鋼材市場的金九銀十：多一分冷靜 少一分盲目

　　9月份進(jìn)入第二周，華東、華南大部分地區(qū)秋高氣爽，很多工地逐步恢復(fù)施工，趕在十九大以前提前完工。但縱觀黑色行情，市場經(jīng)歷了8月份明顯的淡季不淡，在9月份迎來高位調(diào)整。9月份價(jià)格出人意料的寬幅震蕩，期現(xiàn)操作難度驟然加大。

　　近期，在找鋼指數(shù)APP“大佬說”以及眾多微信群都對9月份的煤焦鋼礦走勢出現(xiàn)明顯分歧。恐高的情緒似乎在現(xiàn)貨圈蔓延，不少黑色人士對“金九銀十”的成色有一絲隱憂。大家*關(guān)心的依然是十九大會(huì)議疊加京津冀地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)和需求的變化。

　　在“金九銀十”到來之際，讓我們多一分冷靜，少一分盲目。

　　供應(yīng)方面，*鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)8月下旬會(huì)員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量184.72萬噸，旬環(huán)比減少6.99萬噸，減幅3.65%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量240.63萬噸，旬環(huán)比減少0.67萬噸，減幅0.28%。 截至8月下旬末，會(huì)員企業(yè)鋼材庫存量為1222.63萬噸，旬環(huán)比減少94.79萬噸，減幅7.2%。8月份，鋼價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺，鋼廠均盡*大可能滿負(fù)荷生產(chǎn)，但受燒結(jié)及焦炭庫存制約，粗鋼產(chǎn)量有所回落。9月初，北方部分鋼企出現(xiàn)安全生產(chǎn)事故，引發(fā)市場大幅震蕩。在十九大會(huì)議召開之際，安全將會(huì)成為重中之重。后續(xù)一些鋼鐵企業(yè)可能主動(dòng)進(jìn)行檢修，9月的粗鋼產(chǎn)量可能延續(xù)8月的微跌。

　　庫存方面，在找鋼網(wǎng)上周監(jiān)測的庫存數(shù)據(jù)中，建筑鋼材庫存數(shù)據(jù)包含17個(gè)城市的61個(gè)倉庫，庫存總量為301.9萬噸，較上上周增加15.3萬噸。經(jīng)仔細(xì)分析，發(fā)現(xiàn)幾乎全部庫存增量都集中在了西南、華東和華南三個(gè)區(qū)域，其他區(qū)域則較為平穩(wěn)。找鋼監(jiān)測的熱卷庫存數(shù)據(jù)包含17個(gè)城市的61個(gè)倉庫，庫存總量為138.4萬噸，較上上周減少2.05萬噸，較上月同期（以8月9日數(shù)據(jù)做比較）增加6.58萬噸。其中，重慶由上周的上漲1萬多噸變?yōu)楸局艿南陆到?萬噸，濟(jì)南下降了1萬多噸，寧波下降了4000噸，樂從也呈現(xiàn)下降趨勢，其他各地區(qū)增減都非常平穩(wěn)，無異�，F(xiàn)象。冷鍍庫存數(shù)據(jù)包含12個(gè)城市的42個(gè)倉庫，庫存總量為155.4萬噸，較上上周減少1.95萬噸，中板庫存數(shù)據(jù)包含11個(gè)城市的41個(gè)倉庫，庫存總量為65.46萬噸，較上上周增加0.76萬噸，總體比較健康。

　　需求方面，市場開始出現(xiàn)分化，值得警惕。找鋼通過對下游客戶的調(diào)研了解到，浙江、山東及西南區(qū)域經(jīng)過前期的環(huán)保大督查整改后，工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)開始了采購復(fù)產(chǎn)，這是個(gè)好現(xiàn)象。但有些地區(qū)出臺(tái)了對開工和混凝土的硬性禁止規(guī)定，而就在上周，住建部官網(wǎng)發(fā)文指出，今年以來全國建筑施工安全生產(chǎn)形勢嚴(yán)峻，一些企業(yè)安全生產(chǎn)非法違法行為屢禁不止。同時(shí)，住建部還下發(fā)《關(guān)于嚴(yán)厲打擊建筑施工安全生產(chǎn)非法違法行為的通知》，嚴(yán)厲打擊建筑施工安全生產(chǎn)非法違法行為�？梢钥闯�，在十九大之前，安全穩(wěn)定擺在了重中之重的位置。

　　隨著近日天津、河南省陸續(xù)出臺(tái)采暖季限產(chǎn)，疊加近期的北方地區(qū)普遍秋霧迷漫，建筑鋼材壓力不輕。截至9月7日，已有超過30家房地產(chǎn)上市公司公布8月份銷售業(yè)績。在地方調(diào)控政策持續(xù)作用及二季度淡季因素綜合影響下，8月份*型房企銷售額增速放緩，銷售面積普遍下滑。易居房地產(chǎn)研究院近日發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月份，在選取的50個(gè)樣本城市中，受監(jiān)測的萬科、保利、招商、金地等30家房企新建商品房銷售面積為516萬平方米，環(huán)比減少25%，同比減少33%。地產(chǎn)成交下行，符合季節(jié)性特征，但草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)，8月份地產(chǎn)成交低迷更多是地產(chǎn)商主動(dòng)捂盤到9月份，房地產(chǎn)市場極有可能繼續(xù)上演去年的“搶房大戰(zhàn)”。

　　地產(chǎn)基建后市發(fā)展暫存變數(shù)，但板材行業(yè)繼續(xù)延續(xù)8月份旺季形勢。據(jù)*汽車工業(yè)協(xié)會(huì)*新報(bào)告：*8月份汽車銷量報(bào)219萬輛，同比增長5.3%（7月增長6.2%）。8月份乘用車銷量報(bào)188萬輛，同比增長4.1%（7月增長6.2%）。*工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)9月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，挖掘機(jī)銷量同比增長逾1倍，連續(xù)8個(gè)月保持超過100%的增長速度。其中，國內(nèi)市場銷量達(dá)7952臺(tái)，同比漲幅為106.1%；出口銷量757臺(tái)，同比漲幅為49.6%。1月~8月份累計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品91439臺(tái)，同比漲幅為101.1%。分析師普遍認(rèn)為，基建拉動(dòng)、更新?lián)Q代需求、去年的低基數(shù)效應(yīng)，以及出口增長等多種因素疊加為今年挖機(jī)銷量持續(xù)高增長帶來動(dòng)力。 

　　綜上所述，面對“金九銀十”的旺季預(yù)期，我們需要多一分冷靜、少一分盲目。限產(chǎn)是一把雙刃劍，但一定程度上加劇了下半年的供應(yīng)缺口，而撲朔迷離的需求將分化，相信未來兩個(gè)月熱卷將迎來出人意料的上漲行情，過分渲染需求走弱，GDP下行等悲觀情緒可能并不符合當(dāng)下鋼鐵產(chǎn)業(yè)大勢。